国内经济景气度超预期回升，铜价继续反弹
1.核心逻辑：昨日沪铜小幅上涨 0.24%，收于72120 元/吨。宏观方面，美国 4 月消费者支出增幅超预期，加上市场押注美联储将采取更谨慎的紧缩政策，令美联储持续激进加息的预期降温，美元走弱令期铜重心持续上抬；国内方面，中国 PMI 制造业数据环比上升至49.6，高于市场预期的 48.7，且随着国内稳增长措施陆续出台，国内需求回升预期进一步升温。基本面上，进口窗口难见明显打开的迹象，短期内恐难以再有大量进口货源补充，叠加国内冶炼厂检修依旧，国内供应则依旧处于偏紧状态；需求端随着国内稳增长措施的出台，需求回升预期较强。综上、海外宏观氛围偏暖，国内供需双弱，但需求预期回升，短期铜价阶段性反弹。
2.操作建议：短期谨慎做多
3.风险因素：美联储加息超预期、旺季需求被证伪、地缘政治风险
4.背景分析：
外盘市场
LME 铜开盘 9523.5 美元/吨，收盘9439 美元/吨，较前日收盘价跌 0.9%现货市场
上海电解铜现货对当月合约报于升水 260~升水310 元/吨，均价升水285 元/吨，较前一日下跌 85 元/吨。平水铜成交价格72550-72630 元/吨，升水铜成交价格 72570-72650 元/吨。
