盘面走势，上一交易日沪铜主力1902合约涨130元/吨至48220元/吨，涨幅0.27%。夜盘涨0.02%至48230元/吨。隔夜LME铜跌0.78%至6017.5美元/吨。
消息面，1、12月20日，商务部新闻发言人在回答记者提问，中美双方将会在明年1月份会在更广范围内实现贸易休战举行谈判的消息是否属实时表示，确实有计划。他表示，中美元首会晤以来，双方工作团队保持了十分密切的沟通，已经就磋商的议题和安排进行了详细讨论。双方将根据磋商进展需要，随时安排包括会面、通话在内的磋商，推动落实元首会晤。2、今日，美国众议院议长Paul Ryan在白宫与特朗普总统会晤后表示，特朗普将不签署参议院的支出法案。这意味着美国政府可能在本周末停摆。Ryan周四告诉记者：“我们希望看到一份保护边界的协议。我们将继续努力增加边境安全。”如果国会和特朗普政府没有在星期五午夜之前达成协议，包括美国国土安全部在内的九个部门将在圣诞假期前关闭。
现货方面，12月20日上海电解铜现货对当月合约报升水30~升水120元/吨，平水铜成交价格48220元/吨~48300元/吨，升水铜成交价格48310元/吨~48380元/吨。沪期铜延续低位震荡格局，盘面仍未出现止跌现象。市场围绕当月发票与下月发票持续发酵，维持较大价差。成交在当月发票的主导下，持当月发票持货商上抬升水坚定，当月发票早间报价升水30~升水90元/吨，低升水货源受市场青睐，被快速买盘，在交投活跃下报价顺势上抬，好铜上抬至升水100元/吨以上，平水铜集中成交于升水30~40元/吨。第二节交易阶段，下游询价积极，贸易商也有逢低收货意愿，持货商则继续挺价，好铜上抬至升水110~120左右元/吨，成交反应积极，平水铜维持不变，湿法铜上调至贴水80~贴水50元/吨。十一点后铜价破位下跌至48000元/吨下方，市场报价上抬至升水50~130元/吨。市场下月发票成交依旧稀少，下月发票平水铜报价低至贴水80元/吨左右，好铜报价平水~升水20元/吨。铜价破位下跌，下游订单增量，交投积极性提高，下游消费买盘和贸易商买盘年底前表现最后冲量，年末结算前市场供需双方活跃度尚高。午后现货升水或将随着盘面的下跌进一步提高。
行情研判，美联储如期加息，但经济放缓担忧叠加美国政府关门危机，美指大跌，市场担忧情绪打压，铜价反弹空间有限，预计铜价维持低位盘整。
研究员：李全冲；联系电话：010-51960356
