宏观
１、继世界银行下调全球经济展望之后，经济组织昨天发布经济展望报告中将2022年全球经济增长预期由上次预期的4.5%大幅下调为3%。昨天欧元区公布一季度ＧＤＰ增长率终值为年率增长5.4%，大幅高于初值增长5.1%，也印证欧美在一季度经济增长内生动力较强，整体经济仍较强韧。但随着制裁兑现，能源价格上涨以及央行被迫大幅加息对经济的压力将日益体现，宏观利空逐步增强。昨天美元反弹，美十年期国债收益率升至3.3%，临近6月加息，资本市场压力又有体现。
２、昨天公布的美国战略石油储备大降726万桶，降幅为四十年来最大，目前储备水平已降至1987年以来最低。阿联酋警告ＯＰＥＣ+无法弥补俄罗斯减产造成的缺口，如果俄罗斯完全退出供应，石油天然气价格将上涨到无法预期的水平。另外国际原子能机构通过限制伊核决议，伊朗恢复石油出口的可能性进一步降低。油价维持涨势。
３、乘联会公布的数据显示5月中国汽车环比增长30%，同比下降17%，5月以来华东疫情管控放松后市场有明显恢复，但其它地区的变化不明显。另外从5月高频数据看，房地产销售回升不明显，同比降幅仍大，放松购买限制的作用等待起效，考虑到销售对投资带动的滞后作用，三季度房地产投资回升的力度非常有限。
４、总结：油价维持强势，美联储临近加息前资本市场偏压力，国内5月数据显示经济恢复仍缓慢，但随着稳增长措施逐步起效，整体经济反弹信心仍强，近期偏多情绪不变
现货
１、ＬＭＥ库存再降近4千吨，总库存降至11.7万吨，注销仓单降至2.5万吨，不过随着上周以来进口比价大跌，ＬＭＥ降库或已进入尾声。不过沪铜进口减少，库存将继续快速下降，两市因库存流动比价快速变化，但总库存处于极低水平始终支持铜价稳定
２、昨天沪铜现货降至贴水20元，除了仓库重复质押造成融资性现货需求减少外，下游实际需求弱是主要原因，现货对远三月的升水已降至300元以内。另外因现货升水大幅回落，现货进口亏损扩大到900元，远月进口亏损扩大到1200元，重新刺激炼厂出口。这意味着ＬＭＥ缺乏中国买盘支持，但随着进口逐步减少，国内去库速度加快，升水重新回升，过低比价难以维持。
３、欧盟委员会通过决议将在2035年全面停止销售燃油车。上月欧盟还通过了激进的光伏计划。新能源投资需求将加快增长。
４、赤峰发生疫情，发往华北的精铜可能在近几日发货受阻偏紧张。
５、总结：海外面临加息，资本市场偏压力，国内聚焦于经济重启，处于反弹过程中。现货维持快速去库，但下游消费恢复缓慢，比价大幅转弱，不支持急涨，略有回调重新买入，低位多头思路不变。今日73000-72600。
