铜市逻辑：
中期逻辑：全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小，而弹性增量主要取决于价格，而精炼产能虽然投放较多，但是受限于铜精矿供应，实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌，因此中期铜价格筑底预期明显。
短期逻辑：在中国新增冶炼产能未投放之前，现货市场仍然以偏紧为主，另外，由于国外精炼铜产能的干扰，中国周边精炼铜短期供应依然偏紧；另外，随着智利铜冶炼企业环保升级停产的兑现，现货基本面到达高峰；但未来展望来看，印度冶炼厂恢复已经扫除法律障碍，国内中铝东南等冶炼厂已经逐步进入达产通道，因此，铜价格短期预期偏空，仍然以以冲高做空为主。
走势分析：
当周走势：12月17日至12月21日，铜价格整体回落。
现货市场方面，当周现货市场升水在交割之后，再度提升，主要是现货市场当月票货源比较紧张，以及铜价格回落之后，下游企业补货，使得现货升水提升。
上期所库存上周下降1.15万吨，总量至11.1万吨附近，周度仓单延续下降，主要是现货市场当月票货源较为紧张。
进口方面，上周，精炼铜现货进口整体维持亏损，亏损幅度一度收窄至盈亏平衡附近，洋山铜升水压力继续缓和，上周持续的保持平稳。
LME库存回升8500吨，回升集中在美洲仓库和欧洲仓库，不过美洲市场，预估未来将受到智利冶炼企业环保升级的影响，而延续下降；而COMEX市场则库存继续下降，因此，综合情况来看，LME库存下降的格局依然未变。但是，印度冶炼厂恢复预期已经较为浓厚。
铜精矿方面，SMM干净矿现货TC报92-96美元/吨，环比上周持平，冶炼厂春节原料已基本准备完毕，市场等待Vedanta的复产进展。
消息面上，据SMM，中铝东南铜业电解铜11月19日首批阴极铜顺利装车起运发往诸暨。据悉今年产铜约2万吨左右，全部达产后预计年处理铜精矿180万吨实物量。12月10日，中铜国际贸易有限公司在上海中铝大厦挂牌成立，是作为中铝集团整合铜板块营销业务，积极推进在上海建立南方总部的战略布局而打造的千亿级贸易平台。
综合情况来看，在中国新增冶炼产能未投放之前，现货市场仍然以偏紧为主，另外，由于国外精炼铜产能的干扰，中国周边精炼铜短期供应依然偏紧；另外，随着智利铜冶炼企业环保升级停产的兑现，现货基本面到达高峰；但未来展望来看，印度冶炼厂恢复已经扫除法律障碍，国内中铝东南等冶炼厂已经逐步进入达产通道，因此，铜价格短期预期偏空，仍然以以冲高做空为主。
12月24日华泰期货铜周报
