铜价震荡偏强,国内现货市场在月差缩窄之下套利买盘增加带动现货升水回升,进口窗口关闭,精废价差回升,现货市场仍旧受到低库存支撑,LME0-3back 结构走阔,盘后库存小增 1275 吨,海外现货收紧趋势不改。当前国内需求回升预期不改,全球低库存继续支撑铜价。宏观面,美联储议息会议渐进,当前市场已经PRICE-IN 6、7 月各加息 50BP 预期,本次会议重点在于美联储如何规划 9、11、12月加息路径,而目前美元指数在压力位附近驻足,市场在等待周五的美5月CPI,超预期可能性较小,从而对未来加息降温,预计美元指数难突破压力位,利多有色金属。在基本面及宏观面支撑下,铜价有望开启上涨趋势。