铜
观点：货长单交付力量结束，铜价仍以逢高空为主
信息分析：
（1）24日，现货市场升贴水较上个交易日冲高回落，由于现货市场成交较为清淡，现货市场长单交付行情基本结束，因此，当月票货源出货意愿增加，但因接盘者有限，现货升水冲高回落。
（2）24日，进口亏损有所收窄，基本在200元/吨以内，当前亏损幅度已经比较小，另外，听闻市场有一定的进口铜已开始清关。
（3）24日，LME库存持平，由于临近圣诞节，欧洲市场较为平淡；不过，目前LME市场的周边环境依然没有改变，在智利和印度冶炼厂重新恢复之前，以及国内冶炼产能达产之前，料继续保持库存下降的局面。
（4）矿方面，印尼能源部官员周五称，自由港麦克米伦公司旗下自由港印尼公司周五已经获得有效期至2031年的特别矿业许可权证，且可以延期至2041年。 自由港印尼公司首席执行官Tony Wenas称旗下Grasberg铜金矿2019年的铜矿石产量将减少，因今年该矿将结束露天开采模式。但是自2020年开始，预计该矿铜矿产出料再度增加。
（5）下游方面，据中电联数据显示，2018年1-11月全国电网工程投资完成额4511亿元，累计同比下降3.2%，自今年八月份以来累计同比下降幅度收窄持续。
逻辑：在中国新增冶炼产能未投放之前，现货市场仍然以偏紧为主，另外，由于国外精炼铜产能的干扰，中国周边精炼铜短期供应依然偏紧；另外，随着智利铜冶炼企业环保升级停产的兑现，现货基本面到达高峰；但未来展望来看，印度冶炼厂恢复已经扫除法律障碍，国内中铝东南等冶炼厂已经逐步进入达产通道，因此，铜价格短期预期偏空，仍然以以冲高做空为主。
操作建议：谨慎看空
风险因素：：人民币贬值、A股回落、库存增加
镍
观点：推动力量有限，镍价维持弱反弹格局
信息分析：
（1）24日，进口镍对金川镍贴水收窄，至3150元/吨，进口镍对电子盘贴水收窄至50元/吨，金川镍升水收窄至3050元/吨；金川镍升水较此前一个交易日大幅下降使得二者价差收窄。
（2）24日镍仓单下降18吨，仓单量总量至1.266万吨，当日现货市场成交较为清淡。
（3）LME库存24日回升150吨，目前LME镍库存至20.92万吨，LME大方向去库存依然没有变化。
（4）镍铁镍矿方面，24日，镍矿CIF报价持平。镍铁价格24日报平；临近巽他海峡的印尼万丹省当地时间22号晚遭遇重大海啸的袭击，但该省份镍铁生产企业不多，因此，暂时对镍铁影响有限。
（5）不锈钢市场方面，24日不锈钢现货指导价格普遍持平，现货市场整体成交清淡，另外，据悉，部分大型企业1、2月份将会例行减产，需求方面预期偏淡。
逻辑：产业链上，不锈钢终端继续企稳好转；另外，镍铁价格短期触底反弹，由于钢厂实际采购价格依然偏高，因此近期镍铁继续受到支撑，但远期展望则比较弱；镍现货市场暂时仍然以去库存为主，这种格局之下，镍价或仍以反弹预期为主。精炼镍现货进口继续亏损，上期所镍仓单有所下降，LME库存下降格局不变；镍中长期逻辑不变，即绝对镍价仍然比较低，全球范围内精炼镍供应环比增量有限，而需求则不断增加，因此镍大方向依然看涨。
操作建议：区间操作
风险因素：：宏观因素走弱，环保影响加剧
