衰退预期升温,国内供需依然偏紧,短期关注技术支撑
【现货】6月22日上海铜报价68170元/吨,21日上海铜报价68720元/吨,对当月升水180-升水240元/吨,环比-60元/吨。广东1#铜报价68000元/吨,前一日报68550元/吨,对当月升水50-70元/吨,环比+5元/吨。
【供应】5月 SMM中国电解铜产量为81.92万吨,环比下滑1.0%,同比下滑3.6%。6月份预计产量逾85万吨。
【需求】电线电缆订单环比已大幅改善,部分大厂已经恢复至疫情前开工率水平,中型企业预期6月份可恢复至疫情前水平。
【信息】国务院常务会议指出,消费是经济主拉动力,是当前推动经济运行回归正轨重要发力点,促消费政策能出尽出。
美联储主席鲍威尔在美国国会举行的听证会上表示,美联储坚定致力于降低通胀,并有能力做到这一点。鲍威尔承认当前美国通胀过热,并认为收紧货币政策将是对抗通胀的有效工具,美联储将继续加息以抑制通胀。他还承认美国经济有可能陷入衰退,并称实现软着陆非常具有挑战性;
日本央行公布政策会议纪要,重申其宽松的政策立场将持续更长时间。
据英国统计局数据,受食品、能源价格上涨等因素影响,英国5月份CPI同比上涨9.1%,创1982年3月以来新高。其中,5月食品和饮料价格同比上涨8.7%,为2009年3月以来新高。
【库存】LME库存114175吨,21日115150吨,比5月中旬累计去库6.68万吨。国内市场低库存,社库继续去化,20日社库10.36万吨,17日10.99万吨,13日11.57万吨。保税区库存17日30.12万吨,10日28.74万吨,2日29.48万吨。交易所6月17日55237吨,比10日51453吨
【逻辑】全球通胀高企,流动性收缩加速,市场交易衰退预期,铜价破位下跌,鲍威尔听证会以及国常会给市场并未带来大提振。然而库存历史低位,供应释放速度较慢,需求在国内疫情管控常态化以及政策刺激下边际回暖,社库持续去化,基差保持高位,整体供需偏紧。近期市场过度恐慌,关注66000-67000一线支撑。中线交易衰退逻辑,关注高空机会。