在宏观压制及基本面没有明显改善的情况下,铜价难改下行趋势。6月24日 SMM1#电解铜现货价为64320元/吨(-1700),升水100元/吨(+5)。市场对美国经济衰退的担忧风险加大,铜价快速下探。铜矿供应端扰动暂时趋于缓和,国内精铜供应恢复增长。需求端,国内主要精铜杆企业周度开工率环比回升 5.85%至72.93%。开工率大幅回升主要由于铜价快速回落后,下游企业补库,及精废价差倒挂后,精铜需求增多所致。但是终端需求仍不及往年同期。总体来看,在宏观压制及基本面没有明显改善的情况下,铜价难改下行趋势,建议逢高沽空。