【铜】
铜：因数据低迷和股指走低影响，日间铜价持续下挫。中国官方 PMI 达到 49.4，低于荣枯线 50，为两年来首次。疲弱的下游需求叠加季节性需求淡季，给铜价带来压力。短期铜价可能延续震荡走低，下方支撑 4.7 万。
【锌】
锌：受整体有色走弱影响，日间锌价下跌 2.3%。低于荣枯线50 的 PMI 压低市场情绪，叠加矿供应预期增加，锌价走弱。国内产量仍受冶炼搬迁及设备问题困扰，市场预期 3 月份后可能恢复正常。短期锌价可能延续 2.1 万震荡整理。
【铝】
铝：日间铝价低开低走，主要受外盘俄铝制裁取消后价格下跌带动。现货方面，今日上海地区 A00 铝现基差上 涨 20 元至80元/吨，北方铝土矿价格不变。主产区氧化铝价格不变，报价范围在 2910-2980 元/吨。基本面方 面，海德鲁巴西氧化铝厂复产申请被拒，将继续维持 50%产能运行。由于价格走低导致亏损加剧，国内电解铝企业 12 月 28 日召开企业座谈会，宣布未来将新减产电解铝年产能 80 万吨。我们认为减产消息短期对市场提振有限，中期仍以逢高做空为主。
【镍】
镍：日间沪镍价格震荡回落。现货方面，俄镍较无锡 1901 合约平水到升水 100 元/吨。金川镍较无锡 1901 合约 升水 1300 元/吨左右。今日金川公司出厂价 89000 元/吨。较上周五下调 500元/吨。今日节后第一天，镍价继续 下跌，整体成交一般，下游多在观望。金川镍升水继续下降，金川镍近期成交一般，临近年底，下游需求持 续走弱。中期看镍价的支撑主要来自国内电解镍的产量收缩以及低库存，但在镍铁供应不断增加的情况下支撑强度有限。后期市场镍铁供应预计继续增长，对价格形成较大压力。从中长期角度看贸易战尚未结束，宏 观环境不确定性仍高，操作上建议逢高做空。
