铜:沪铜夜盘跌至47000附近。上海电解铜现货对当月合约报升水40~升水100元/吨,LME库存持平,COMEX库存下滑233吨。12月财新制造业PMI超预期下滑至荣枯线下方49.7,显示国内宏观经济下行压力仍较大,欧元区12月制造业PMI持稳于51.5,美国12月Markit制造业PMI微幅下滑至53.8。但就铜自身需求来看,电网投资及空调产销好转,支撑国内铜消费企稳。供应端,根据我们对铜矿产量增速大幅下滑的判断,2019年精炼铜供应压力将明显减缓,叠加目前全球显性库存处于近几年低位,铜价持续下跌的动能不足,建议在47000附近轻仓做多。仅供参考。
锌:昨日沪锌持续走低,伦锌跌幅接近3%。现货方面,SMM 0#及1#锌锭昨日报价下降210元/吨。库存方面,上海保税区锌锭库存7.3万吨,较上周继续增加1.7万吨,增速进一步加快,逐步接近8-10万吨保税区常规保有量。1月2日LME锌库存减325吨至129000吨。元旦节后归来,日内三地锌社会库存较上周五节前增加6900吨至9.4万吨。目前供需两淡的行情下,应重点关注库存。综上,我们认为锌价短期内以横盘整理为主。仅供参考。