盘面走势，上一交易日沪铜主力1902合约跌660元/吨至47680元/吨，跌幅1.37%。夜盘跌0.73%至47330元/吨。隔夜LME铜跌0.67%至5872.5美元/吨。
消息面，1月2日，财新公布的2018年12月财新中国制造业PMI录得49.7，低于11月0.5个百分点，2017年6月以来首次落入收缩区间，显示中国经济下行压力逐渐加大。德国12月制造业增长再次放缓，新订单以四年来最快速度下滑；数据显示，德国12月Markit制造业PMI终值，公布值：51.5，预期：51.5，前值：51.5。欧元区12月Markit制造业PMI终值，公布值：51.4，预期：51.4，前值：51.4。美国12月Markit制造业PMI终值，公布值：53.8，预期：53.9，前值：53.9，创2017年9月份以来终值新低。Markit首席经济学家威廉姆森：2018年末制造业以缓慢的步伐扩张，产出和新订单增长是一年多来最低水平，增长放缓的部分原因是产能的限制以及难以找到合适的员工和难以获得足够数量的采购投入，随着前景的不确定性上升，企业对支出将越来越谨慎。
现货方面，1月2日上海电解铜现货对当月合约报升水40~升水100元/吨，平水铜成交价格47900元/吨~48060元/吨，升水铜成交价格47940元/吨~48100元/吨。新年开市第一日，沪期铜承压日均线一路走低，铜价再次破48000元/吨位置下滑。2019年第一天交易，市场出货者居多，市场询价氛围活跃，持货商仍显现抬价意愿。早市报价升水50~100元/吨，市场表现驻足，反应谨慎，市场可压价成交至平水铜升水40元/吨，甚至有部分可压价收货至升水30元/吨的平水铜；好铜报价集中于升水80~100元/吨区间，低价平水铜以及好铜仍受市场青睐，交投集中于贸易商之间。盘初个别贸易商报价湿法铜低至贴水百元以上但被快速收货，市场之后湿法铜集中报价于贴水80~贴水50元/吨。今日市场整体交投一般，盘面表现尚不稳定，供需存分歧，下游节后补货有限，贸易商青睐低价货源，供需出现僵持观望态势。
行情研判，昨日公布的财新制造业数据低于枯荣线，显示中国经济下行压力逐渐加大。欧洲美国制造业数据亦呈现放缓迹象，经济增速放缓需求担忧背景下，预计铜价继续承压。
研究员：李全冲；联系电话：010-51960356
