从消息面看，力拓和蒙古已签署一项协议，将在2023年年中之前为这家矿商位于奥尤陶勒盖（Oyu Tolgoi）的大型铜矿扩建项目提供电力。赞比亚和智利铜产量继续保持快速增长，供应有增量。印度绿色法庭做出裁决，搁置政府对于之前关停Sterlite的命令，韦丹塔对这一命令表示欢迎，并表示将采取法庭要求的所有步骤重启运营。
从下游消费看，根据中国船舶工业行业协会公布的数据，2018年1至11月份，我国造船完工量同比下降，新承接和手持船舶订单持续增长。据SMM调研数据显示，11月份铜杆企业开工率为76.85%，环比上升0.43个百分点，同比增长4.40个百分点。11月电线电缆企业开工率为86.20%，同比降低0.77个百分点，开工率与上月持平。
从原料供应看，最新铜精矿加工费92-97美元，环比上涨1.5美元，短期原料供应充裕。美国12月制造业PMI跌至十五个月最低水平，至53.8，为2017年9月以来终值新低，中国12月财新制造业PMI 49.为19个月来首度跌破枯荣线。
国内加大政策倾斜力度，基建补短板，对远期消费有支撑。铜价短期跌破区间，短期压力较大。建议短空交易为主，关注基本面利好兑现时机。
