基于对今晚美国“通胀继续升温”的预期,铜价大幅回落。7月12日 SMM1#电解铜现货价为58460元/吨(-80),升水145元/吨(+40)。隔夜有色全线下挫,很大一部分是基于对今晚美国 “通胀继续升温”的预期。基本面看,电解铜产量维持稳定。当前下游需求仍显平淡,终端需求有向好预期,风电、新能源汽车等行业订单有所转好,可能提振7月线缆需求。市场交易衰退预期的逻辑成为主流,铜价维持逢高抛空思路。关注今晚公布的美国CPI数据,若通胀水平超过市场预期,宏观利空压制仍将持续。