宏观
１、昨天美欧股市都大幅上涨。美国二季度财报开始公布，优于预期，且美国6月零售销售环比增长1%，同比增长8.4%，反映美国经济在充分就业和薪资增长的情况下韧性很强，提振信心。欧洲方面，据报道接近能源出口的人士称北溪1号在结束检修后将恢复供气，但供应量可能削减。此前欧盟委员会警告断供风险并要求成员国削减15%天然气消费量。欧股连续两天上涨或预期供气恢复正常。关注这一风险事件最终结果，可能影响近期波动方向。
２、昨天美元指数继续下跌，欧元6月ＣＰＩ终值8.6%，有消息称欧央行可能在7月加息50个基点而非25个基点，英国警告7月可能加息50个基点，而美联储极力淡化7月加息100的基点的可能。技术上关注105下方支撑情况，美经济整体强于欧洲，美元整体维持强势
３、总结：对美欧加息预期的情绪波动推动汇率波动，美欧股市反弹或暗示断气风险解除，关注最终结果，如果大幅削减供应量仍将带来巨大涨价压力。国内在断供事件后恐影响购房信心，房地产销售下滑的担忧强，整体空头格局不变，俄气是否恢复或影响短线情绪
现货
１、ＬＭＥ库存大增6千吨，总库存增加至13.6万吨，现货贴水扩大到23美元，主要库存增加来自北美，或反映库存自纽约转向ＬＭＥ，现货贴水扩大暗示现货紧张程度减轻，支撑减弱
２、昨天铜价大幅回落，下游保持大跌补货的节奏，上周点价明显增加，本周铜价大幅反弹后兴趣转弱，昨天现货升水略收窄到170元。近期下游维持急跌逐步买货的节奏，表观增加明显，但高温下淡季效应明显，终端需求弱导致企业担心订单执行率，买盘缺乏持续性。但随着铜价跌至低位，需求仍受到刺激，加上废铜持续退出流通，现货对远三月升水扩大到500元以上，说明现货紧张程度明显增强，主动下跌意愿持续减弱，只是终端需求未见强增长，矛盾不突出，价格波动仍主要受宏观情绪主导，可能无序震荡加剧
３、总结：关注本周北溪1号是否恢复，可能主导短线波动方向，国内受断供潮影响，对房地产预期转悲观，国内利空情绪大幅加强，抑制大宗反弹空间，现货去库加快，支撑逐步增强但整体仍受宏观情绪主导，低位无序震荡，偏弱格局。建议不留风险敞口，今日56500-55500。
