铜
情绪面提振有限，沪铜未到做多时
降准提振市场风险偏好，然经济下行趋势并未扭转，叠加淡季下游需求疲软、库存回升压力较大，尚未扭转的疲软基本面亦不支持沪铜持续上涨，建议关注中美贸易谈判进展，单边不宜追多，建议等待机会。期权方面，建议持有熊市价差组合。
铝
沪铝陷震荡整理，建议新单观望
因沪铝疲弱基本面的压制，宏观情绪的回暖未能带动铝价持续上涨。目前中美仍处贸易磋商中，其结果仍存较大的不确定性，因此我们认为短期内沪铝以震荡为主，建议稳健者暂新单观望。
锌
供应预期宽松，沪锌不宜追多
基本面，国内外锌库存低位及较高的升贴水支撑锌价。
且近期宏观转暖，市场避险情绪缓解，令国内外锌价重心上移。但前期进口盈利窗口开启，部分海外锌流入国内叠加下游需求疲态，料短期内供应将相对宽松，预计锌价上涨空间较为有限，因此建议沪锌单边不宜追多。组合策略上，我们认为冶炼厂在利润驱动下有望待采暖季后增加产出，因此建议买近卖远组合持有。
镍
上有压力下有支撑，沪镍新单暂观望
年底由于税票问题，废不锈钢价格居高不下，形成精镍替代废料生产格局，叠加宏观降准以及中美贸易谈判的乐观预期，市场情绪好转，对镍价形成一定支撑，然整体而言，经济下行趋势不变，300 系不锈钢需求依旧较为疲软，沪镍难言扭转，新单边际安全不高，建议暂观望。
