IMF 下调全球增长预估，沪铜反弹势头稍弱
1.核心逻辑：沪铜主力合约 2209 昨收于58390 元/吨，较上一结算价涨 0.59%，较上一收盘价跌 0.85%。宏观，IMF 再次下调全球增长预测，将 2022 年美国增长预估从 3.7%调降至2.3%，将中国从4.4%下调至 3.3%，并称高通胀和俄乌战争或导致全球经济衰退；美国6 月新屋销售年率 59 万套，环比降 8.1%，创逾两年新低；美国7 月消费者信心降至近一年半低位；凌晨美联储 7 月加息落地，加息75 基点，符合市场预期。基本面，供给端，上周 TC 报 72.5 美元/吨，涨0.14 美元/吨，检修期进入尾声，电解铜供应预期增加，上半年电解铜产量同比增1.9%，而铜精矿进口同比增 8.70%，原材料供应充足；需求端，精铜杆企业订单相对充足，周度开工率 71.97%，电网基本建设投资完成额累计值 1-6 月 1905 亿，同比增 9.9%，明显提速，后续铜杆开工率有望企稳；地产需求未恢复，空调库存高于去年，空调企业下半年排产缩减。综合看，宏观和基本面将限制沪铜反弹幅度，追多需谨慎。
2.操作建议：观望
3.风险因素：美国经济软着陆、美联储加息不及预期
4.背景分析：
外盘市场
LME 铜开盘 7549 美元/吨，收盘 7654.5 美元/吨，较前日收盘价7545 美元/吨涨 1.45%。
现货市场
上海电解铜均价 58670 元/吨，跌 255 元/吨；升贴水均价415元/吨，跌 55 元/吨。广东电解铜均价 58530 元/吨，涨20 元/吨；升贴水均价 250 元/吨，持平。
