宏观面缓和将驱动铜价继续反弹，测试 6万关口。7月27日 SMM1#电解铜现货价为58670元/吨（-255），升水415元/吨（-55）。6月和7月铜价下跌，对全球衰退预期的交易已经较为充分， 7月美联储议息会议符合预期，利空落地，市场情绪有所缓和短期或有阶段性反弹。随着铜价企稳震荡，现货补库意愿抬升。目前精铜杆企业在手订单相对充足，下游开工率回升，国内铜社会库存上周大幅去化3.77万吨至8.3万吨，处于历史低位。近期铜供需仍处于略偏紧状态，对铜价支撑犹存。我们认为宏观面缓和将驱动铜价继续反弹，测试6万关口。中长期维持偏空思路。
