铜：
现货：1#铜47620元/吨，涨160元/吨，升贴水：贴20-升80现货市场，升贴水较上个交易日转弱，市场成交一般。9日，精炼铜现货进口小幅亏损。9日，LME铜库存小幅增加。消息面上，印度最高法院周二拒绝维持国家绿色法庭(NGT)的命令，该命令为重新开放Vedanta在泰米尔纳德邦的Thoothukudi铜冶炼厂铺平了道路，复产预期浓厚。下游需求方面，下游消费明显走弱，各地成交活跃度降低，下游采购积极性一般。据证券日报1月4日报道：日前，国家发改委批复同意江苏省沿江城市群城际铁路建设规划（2019-2025年），近一个月来，国家发改委共批复八个城市及地区的城市轨道与铁路建设规划（包含新增），包括重庆、济南、杭州、上海、长春五个城市轨道交通，广西北部湾经济区、新建西安至延安、江苏省沿江城市群三个区域铁路建设，总投资约为8600亿元。其中，上海和江苏相关规划投资分别约为2983.48亿元和2180亿元。本次中央经济工作会议，将“稳健的货币政策要保持中性，松紧适度，把好货币供给总闸门”已改为“稳健的货币政策要松紧适度，保持流动性合理充裕。”表明2019年货币将更加宽松。消息面上，中美经贸谈判已经结束，关注结果。随着智利铜冶炼企业环保升级停产的兑现，现货基本面到达高峰。而印度冶炼厂复产预期较强。铜进入季节性淡季，缺乏单边上行的理由，预计沪铜整体维持弱势震荡走势，区间46000-48000，偏空预期不变。
铝：
现货：A00铝13290元/吨，跌20元/吨，升贴水：贴50-贴10。
国内方面，铝基本面没有太大的变化，电解铝成本端有继续下降的空间。在铝价持续低迷情况下，向上挤压氧化铝利润造成氧化铝价格有所松动，成本重心下移，拖累铝价。库存方面，1月7日，国内铝锭社会库存较上周四增加1.2万吨至124.3万吨。1月仍处于铝消费淡季，在房地产和汽车消费走弱背景下，铝下游消费 逐渐走弱已成定局需求端不尽如人意，成交平淡。近日铝价维持震荡偏弱走势，反应了对未来供需的担忧，四季度新增投产较为集中，目前新增产能仍多于减产产能，铝锭库存仍处在历史高位，下游消费表现一般。若亏损因素或导致铝企减产范围扩大，铝价或出现阶段性反弹，空间需关注后市是否出现大规模减产。需求的疲弱及成本下移的预期，使得铝价仍旧承压，弱势震荡，区间13000-13800。
