【市场信息】:昨日伦铜小幅回落，沪铜主力合约夜盘收低。
【投资逻辑】：宏观上，7月议息会议加息75BP，符合市场预期，市场有加息放缓预期，美元回落。但紧政策仍是海外市场主要逻辑之一，接下来加息真空期内需关注通胀等数据，不过美国技术性衰退也未对价格有明显打压，此逻辑或暂时已不是市场的主逻辑；国内地产风险事件也已发酵，宏观利空短期已兑现，国内政策，7月底中央政治局会议仍以托底为主，但更强调落实，后续关注基建落实情况。供应端，矿端扰动较多，加工费降低，南国、广西金川等冶炼厂检修，接下来清远江铜也会检修，冶炼端产量有损失，进口报关货源不多。需求方面，国内环比有好转，下游有补货动作，库存下降，升水回升。海外需求正在转弱。
【投资策略】：情绪钟摆转向乐观，需求面有向好期，铜价企稳回升，反弹仍有空间，暂关注63000区域压力。
