一、消息面
1、8月1日公布的7月财新中国制造业采购经理指数(PMI)录得50.4,低于6月1.3个百分点,仍位于扩张区间,显示制造业景气状况继续改善,但修复速度放缓。财新智库高级经济学家王喆表示,7月疫情形势向好和管控措施放松,助力制造业景气度持续恢复,但恢复基础尚不牢固。
供给和需求持续改善,供强需弱格局维持;就业市场反馈有所迟滞,仍处于收缩区间;成本端稳中有升,收费端继续下降,企业盈利面临挑战;市场乐观情绪维持,但对经济前景亦有担忧。
2、美国 7 月 ISM 制造业 PMI 录得 52.8,小幅超过预期的 52,前值 53。机构分析称, ISM 制造业连续第 26 个月表现良好。有迹象显示,新订单率有所下降,因为越来越担心库存过剩和持续创纪录的交货时间。尽管新订单率存在不确定性,就业活动仍保持强劲的势头。
3、供应开始缓和,废铜政策有所放开,货币开始收紧,据据国家统计局网站消息,7 月份,制造业采购经理指数(PMI)为 49.0%,比上月下降 1.2 个百分点,位于临界点以下,制造业景气水平有所回落。
4、据 Mysteel 讯,Codelco 于周初逐步恢复多个项目建设,之前因安全事故暂停。MMG撤回原Las Bambas 的 2022 年产量指引,将重新评估,因为二季度因抗议堵路暂停运营逾50天,目前社区谈判仍在进行,但发运正常。Glencore 再次下调 2022 年铜产量目标5 万吨,主要受疫情以及地质影响。总体而言,海外矿端供应虽仍有干扰因素存在,不过结合目前仍然高企的铜精矿港口库存,因此预计本周矿端供应仍然相对宽裕,并且随着海外干扰因素的逐步减退,TC 价格或许将会继续小幅回升。
5、国内政策持续向好,家电下乡、新能源车购置税补贴时间延长、加快推进充电设施建设等措施均在加快市场消费复苏,政策向好依然对市场有所提振,但由于3 季度本为铜品种需求淡季,因此真正的需求复苏或许需要等到 3、4 季度交替之际。另一方面,欧美央行的持续加息使得市场对于未来需求展望依旧难言乐观,故此当下就整体需求而言,难以对价格形成十分有效的支撑。
6、上海金属网 1#电解铜报价 59860-60500 元/吨,均价 60180 元/吨,较上交易日下跌1460元/吨,对 2208 合约报报升 220-升 300 元/吨。铜价高位回落,今早延续回调态势,截止中午收盘沪铜主力合约下跌 1230 元/吨,跌幅 2.03%。今日现货市场成交较弱,升水较昨日下跌110元/吨。铜价回落下游按需采购,进口铜大量到货叠加基差扩大,今日现货升水延续下调节奏,盘中主流时段平水铜升 220 元左右,好铜升 240 元上下成交尚可,湿法铜升140 元上下成交。截止收盘,本网升水铜报升 240-升 300 元/吨,平水铜报升220-升260 元/吨,差铜报升130-升 200 元/吨。
后市展望
宏观方面重归平静,矿山运营的不稳定性令基本面对铜价形成支撑。但从技术面分析,进期文华商品指数反弹的第 12 天,连续的大反弹很多人又开始看涨了,技术分析的角度看,比较确定的认为目前是 C4 浪反弹,文华商品指数强阻力200,反弹结束后是 C5 浪下跌。等待做空机会到来。