国内升水回落，沪铜高位震荡。
【期货层面】
今日夜盘沪铜主力2209高开于60450元/吨，夜盘冲高至60700元/吨后回落。白盘维持震荡，收盘价59780元/吨，较上一交易日下跌470元/吨。持仓量157522张，较上日增加2429张。
【现货层面】
今日上海电解铜现货对当月合约报于升水60~升水100元/吨，均价80元/吨，较前一日下滑160元/吨。平水铜成交价格60110-60390元/吨，升水铜成交价格60130-60410元/吨。随着进口铜持续清关补充国内现货，叠加国内冶炼企业检修基本结束，到货量增加，国内供应整体转为宽松，库存回升。
【综合分析】
对于铜价目前的走势判断为：中期趋势方向向下，短期方向向上。短线价格料企稳区间（57000-65000），原因有两点：1，美联储货币紧缩的压力短期缓和—由于7月加息的落地以及美联储主席鲍威尔的偏鸽讲话。但是后续如果就业市场和通胀维持强势，紧缩压力料重回市场。所以要继续关注美国的经济数据。2，基本面供给压力短期出现一定的缓和主要是上游矿山端和冶炼端的短期供应预期出现变化。供给端来看短期的供给宽松预期也出现变化，1，根据大部分矿企的年中报告显示，上游矿山年中产量增长微幅不及预期，因部分矿山上半年的产量扰动较为严重，供应瓶颈仍存。2，上海交易所库存连续两周大幅下降，市场流通货源减少，升水居高不下；3，山东冶炼酸主流价回落至260元/吨，湖南、湖北、山东等地的冶炼酸价格均出现不同程度的下滑，冶炼利润回落至冶炼产能释放预期出现缓和。需求端来看，铜价方向不定，加之资本市场波动频繁，下游企业观望态度仍较为浓厚，预计短时间内逢低刚需补库仍将为市场主流成交方向。
【风险提示】
1，低库存；2，俄乌冲突超预期；3，国内疫情政策。
