沪铜走弱,沪铜 08-09 价差扩大 110 至 410,总持仓再度回到前高水平,而成交下降明显,资金博弈情绪不高。LME0-3 转为 Contango 结构且库存减675,海外现货较为平淡。国内因铜价下跌入市采购增加带动升水大涨近百元,精废价差维持低位 152,江西废铜杆升水 580,对精铜杆无优势。扣除汇率沪伦比值围绕1.14震荡,当前铜价持续回落一是市场加大对美联储 9 月加息75BP 押注,二是国内供需均恢复,进一步去库力度存疑,但随着铜价跌破6 万下游逢低采购增加,预计在该位置下方支撑增强,短期关注 20 日线支撑。