观点逻辑
上个月由于美联储的加息可能加大，导致市场情绪有悲观迹象，加上国内经济始终没有大起色，总体利空思维弥漫市场，铜价出现明显下跌，但是 8 月份起铜价进入震荡筑底阶段，长期买入的时机已到。
从乌克兰冲突，到国内疫情，再到美联储持续加息，总体是铜价长期牛市中的插曲，上个月的结构性调整给予长期买入的机会。现在铜的 90%的现金成本在 7200 左右，75%的现金成本在 6500-6700，所以 6700 基本上在没有严重的经济危机下是很难跌破的，所以下限基本已经看到。长期牛市的逻辑基于，供应端在未来的 3-5 年是缓慢增长的，但需求端在 2024 年以后会有爆发，所以明年开始逐渐进入供不应求的时期。当然今年还是主要是横盘震荡建立中期底部，国内围绕 60000 左右震荡，底部会缓慢提升，60000 以下建议买入。
主要矛盾点
1）疫情的发展趋势
2）美联储加息的幅度和频率。
操作建议
本月将在 58000-62000 元/吨区间波动
风险提示
1、下行风险：疫情再次失控，中美进入冷战阶段
2、上行风险：疫情得到有效控制，中美出现转机，乌克兰冲突扩大化。
2022年8月中财期货铜月报
