宏观
１、周五美国公布7月非农就业人数增加53万人，创半年最大增幅，较上月高16万人，失业率3.5%，就业人数和失业率都恢复到疫情以前的水平，平均时薪年率上升5.2%，劳动参与率62.1%，上月为62.2%。就业市场超预期强劲，且工资收入增长，有助于美国经济保持韧性。数据公布后，美联储9月加息75个基点的预期大大提高，但同时经济的韧性也让衰退担忧减轻。关注金融市场交易逻辑变化方面
２、中国7月进出口总值以美元计同比增长11%，其中出口同比增长18%，进口同比增长2.3%。1-7月进出口累计增长10.4%，较上月提高0.1个百分点，出口累计同比增长14.6%，较上月提高0.4个百分点。7月当月的同比大增有去年基数影响，但总体反映了出口仍强韧。不过随着欧美消费减弱，下半年出口增速放缓的基本判断不变。利多
３、郑州房地产纾困基金运作方案出台，规模暂定100亿，关注各地保交房政策进展，但估计房企资金紧张难有改观。7月房地产销售环比大幅下降，较4、5月的低位小幅回升，仍关注其持续性。
４、总结：美7月非农就业意外大增，经济衰退担忧减轻，但大幅加息的预期上升，关注金融市场情绪的变化。中国7月出口超预期强韧，亦带来一定利多情绪
现货
１、上周上海交易所库存小减2千吨，总量3.5万吨，交割前挤仓压力仍强。上周进口报关增加，导致国内降库放缓，但周中铜价回落刺激下游采购，周五现货升水重回250元，现货对远三月升水保持在900元的高位，广东、西南等地升水更超过350元，在极端低库存格局下升水整体维持高位稳定，利多
２、上周铜价大涨后震荡加剧，下游畏高心理有所体现，但价格回落后采购增加。据ＳＭＭ的统计上周大中型精铜杆加工企业开工率提高4个百分点至72%，自7月以来维持在70%以上的较高开工率，漆包线、板带、铜棒等开工也有小幅回升。整体看基建、电网投资落地，需求有加快迹象。
３、海关数据显示7月进口铜及铜材46万吨，环比减少7.4万吨，ＳＭＭ统计7月精铜产量84万吨，环比减少1万吨，供应受限支持铜去库加快。预计8月精铜产量拉加3万吨，供需双双温和回升，当下极低库存难在短时间内改变。利多
４、总结：美就业大超预期，衰退担忧或有减轻，关注宏观情绪的变化，现货低库存高升水仍支持铜价反弹，技术上63000上方中期压力区，消费温和恢复，震荡向上，低位短多冲高换手。今日60800-59800。
