短期低库存支撑价格,中期国内消费改善,铜价成交重心或上移。当前,国内社库和仓单库存均处于历史同期极低位置,且仓单库存远不够满足潜在的交割需求。国内铜现货升水扩大至历史同期高位水平,且08和09合约价差持续攀升至极高位置。从中期来看,中国稳增长政策不断落地形成实物工作量,其中电网投资和新能源开始带动铜的消费增量。市场预期,随着后期电网投资增速的持续攀升和新能源的快速推进,铜消费增量依然存在上升空间,这将有利于铜价成交重心的上移。不过,现在盘面交易非常拥挤,且宏观扰动依然存在,建议投资者谨慎交易,寻找回调买入的交易机会。