美非农就业超预期强劲，衰退担忧缓解提振铜价
1.核心逻辑：沪铜主力合约 2209 昨收于60930 元/吨，较上一结算价涨 2.04%，较上一收盘价涨 1.03%。反弹驱动主要来自美非农就业强劲缓解衰退担忧、电解铜库存低位且继续去库、供给端产量恢复不及预期。上周五夜美国 7 月非农就业岗位增加52.8 万个，连续第19个月增加，增幅远超预期的 25 万个，就业的超预期强劲缓解市场对经济衰退的担忧，铜价重新估值。电解铜库存低位且继续去库，截止上周五，上期所库存 34768 吨，较上上周减少 2257 吨，社会库存6.89万吨，较上上周减少 0.17 万吨，保税区库存 24.93 万吨，较上上周减少1.68 万吨，LME 铜库存 128600 吨，较上上周减少1975 吨。7 月SMM统计国内电解铜产量 84 万吨，产量恢复不及预期，主要因粗铜货源紧张。近期欧洲能源价格飙升对冶炼厂带来困扰，影响有色板块情绪，市场对供应端风险重新估值。综上，经济衰退担忧缓解、库存低位且继续去库、供应恢复不及预期驱动近两个交易日铜价反弹，后续还需关注市场对美联储后期加息的预期、国内产量的恢复情况。
2.操作建议：观望
3.风险因素：美通胀超预期回落、铜供应恢复不及预期、地缘政治风险
4.背景分析：
外盘市场
8 月 8 日 LME 铜开盘 7863.5 美元/吨，收盘7947 美元/吨，较前日收盘价 7889.5 美元/吨涨 0.73%。
现货市场
8 月 8 日上海电解铜均价 61435 元/吨，涨905 元/吨；升贴水均价225 元/吨，跌 15 元/吨。广东电解铜均价 61620 元/吨，涨1030 元/吨；升贴水均价 425 元/吨，跌 15 元/吨。
