美国通胀预期下滑但仍高企，铜价震荡
1.核心逻辑：沪铜主力合约 2209 昨收于61220 元/吨，较上一结算价涨 1.07%，较上一收盘价涨 0.48%。宏观方面，美国纽约联储发布的美国 7 月消费者预期调查报告显示 7 月美国消费者对未来一年通胀预期中值为 6.2%、对未来三年通胀预期中值为3.2%、对未来五年通胀预期中值为 2.3%，较 6 月调查数据分别下降 0.6、0.4、0.5 个百分点，显示美联储多次激进加息后通胀上行动力开始减弱；美联储理事鲍曼表示不指望通胀很快下降，认为有必要继续推高利率。本周三将公布美国 7 月 CPI，预期 CPI 将会出现小幅回落，但美国高通胀压力不改。美国 GDP 走弱同时，就业数据仍强劲，劳动力市场的紧缺很有可能和人口老龄化、移民减少有关，通胀高企或将具有持续性，这不是美联储激进加息就可以短期改变的，所以美联储再次激进加息75 基点可能性或并不高，对铜价压制有限。基本面，铜近期去库主要受铜产量恢复不及预期、电网投资发力带动铜线缆需求的共同影响，但随着铜产量预期恢复，去库或有所减缓，且电网等基建后续发力情况仍有待观察。综上，铜价预计维持震荡。
2.操作建议：观望
3.风险因素：美通胀超预期回落、铜供应恢复不及预期、地缘政治风险
4.背景分析：
外盘市场
8 月 9 日 LME 铜开盘 7952 美元/吨，收盘7955 美元/吨，较前日收盘价 7947 美元/吨涨 0.1%。
现货市场
8 月 9 日上海电解铜均价 61550 元/吨，涨115 元/吨；升贴水均价140 元/吨，跌 85 元/吨。广东电解铜均价 61775 元/吨，涨155 元/吨；升贴水均价 425 元/吨，持平。
