沪铜震荡走弱,沪铜 09-10 价差跌 10 至 280,总持仓总成交持续回落,资金驻足。LME0-3Contango 结构扩大至 2.5 且库存减 450,海外现货较为平淡。高近月价差结构下现货转为平水,精废价差维持低位 208,江西废铜杆升水450,华东电力用杆加工费 580,废铜杆对精铜杆无优势,SMM 统计周末国内社库增加0.39至7.28万吨。扣除汇率沪伦比值跌至 1.13,废铜补充能力下降。当前国内逼仓风险大增,沪铜当月持仓量是上月同期近一倍至 19205 手,而上期所库存期货却降至4053吨,考虑当前社会库存水平,短期近月空头风险很大。