盘面走势，上一交易日沪铜主力1903合约跌190元/吨至47320元/吨，跌幅0.40%。夜盘跌0.49%至47090元/吨。隔夜LME铜涨0.69%至5957.5美元/吨。
消息面，美国12月CPI同比 1.9%，增速创2017年8月以来新低，预期 1.9%，前值 2.2%，美国12月CPI环比 -0.1%，预期 -0.1%，前值 0%，美国12月核心CPI环比 0.2%，预期 0.2%，前值 0.2%，美国12月核心CPI同比 2.2%，预期 2.2%，前值 2.2%。
现货方面，1月11日上海电解铜现货对当月合约报贴水10元/吨~升水60元/吨，平水铜成交价格47140元/吨~47200元/吨，升水铜成交价格47160元/吨~47240元/吨。隔夜伦铜跌近5900美元，沪期铜表现跟跌，当日铜价依托日均线小幅震荡于47100元/吨一线。在昨日成交探低回升后持货商挺价情绪凸显，持货商报价贴水10~升水10元/吨，早市平水铜可压价至贴水20元/吨左右成交，市场询价氛围活跃，收货意愿明显，好铜可收在平水附近，成交均可，在贸易商成交积极的氛围引领下，报价迅速上抬，平水铜全面升水报价，好铜报价至升水40元/吨，成交氛围保持积极。第二节交易阶段，好铜表现仍受市场青睐，主动买盘成交在升水50~60元/吨，平水铜报价跟涨至升水30~40元/吨，下游逢低补货，低位成交有所改善，湿法铜自贴水60元/吨上抬至平水。十一点后已闻平水铜报价至升水50~60元/吨，好铜抬至升水70~80元/吨，但成交已有所受抑，活跃度下降，初显部分持货商单方面抬价意愿。当日市场由卖方引导中，贴水货源已难寻，报价普遍顶价升水，成交依然以贸易商为主，下游延续刚需采买。交割前或将维持这样的价格区间运行。
行情研判，欧元下挫助推美元小幅走高，但经济数据拖累，美元上行乏力，铜价承压减弱。近期公布的经济数据多数呈现放缓态势，预计经济增速放缓需求放缓担忧背景下，铜价承压震荡。
研究员：李全冲；联系电话：010-51960356
