昨日铜价高位偏强运行,夜盘价格贴近63000元/吨一线,升水快速回落至平水附近,但月差进一步拉大,现货交投情绪偏谨慎,从宏观层面来看,美国7月CPI低于预期值录得8.5%,实际CPI回落,9月加息50BP概率上升,市场风险情绪略有抬升,宏观交易逻辑暂且放缓,基本面对于主导价格波动产生作用;从产业角度看,国内库存创历史低位,进口铜有所补充但尚未缓解偏紧格局,08合约虚实比偏高,仍有“逼仓”可能;海外方面,LME铜库存持稳,升贴水在平水附近震荡运行,中国需求恢复背景下,注销仓单占比略有提升,基本面上看,库存偏低以及当前供给尚未放量使得国内供需环境偏紧,将继续支撑价格。
从交易逻辑上看,宏观交易逻辑暂缓,需要多个经济数据继续确认经济下滑深度,通胀预期重心略有回升,使得当前价格暂难出现大幅回落,短期价格反弹趋势或有所放缓进入高位震荡格局,加强现货保值。