今日沪铜主力处于震荡状态,宏观方面,今日央行宣布降息,1 年期 LPR 为 3.65%,5 年期以上LPR 为 4.3%,分别较上一期下调 5 个和 15 个基点。基本面方面,最近供应端出的问题比较多,限电导致冶炼厂减产的范围在扩大,南国检修以后,产业一直不稳定;最近河南地区出现疫情,尚未对生产和铁路运输造成影响,但是影响汽运;江西地区疫情,可能导致冶炼厂出现减产,今日国内社会库存继续下降 0.28 万吨,现货升水维持在升水 550-590 元/吨的高位。但是需求同样不佳,目前因为限电减产的下游也在增加,而且随着价格和升水的同步上涨,下游反馈订单也在走弱。价格方面来看,目前铜最大的问题在于限电导致的供应方面的减产,需求虽然也在走弱,但是总体来看由于国内几家主流冶炼厂供应存在问题,可能供应端的问题更大一些,铜价可能比较难出现趋势性下跌行情,暂时关注 5 日均线的支撑。