消息面
1、据周二公布的美联储贴现利率会议纪要显示，在美联储7月26-27日政策会议前，12家美联储地区联储中有两家希望将贴现率上调100个基点，堪萨斯联储委员会希望上调利率50个基点。
2、需要注意宏观情绪有走弱的迹象，美联储 9 月加息鹰派概率提升，欧洲经济被能源重创，德法 8 月份制造业PMI 指数继续低于 50 分位线，衰退进行中。
3、。国际铜业研究小组(ICSG)在最新发布的月报中称，全球 6 月精炼铜市场供应短缺 66,000 吨，5 月短缺 30,000吨。ICSG 报告称，今年上半年，全球精炼铜市场短缺 72,000吨，之前一年同期为短缺 130,000 吨。全球 6 月精炼铜产量为 217 万吨，消费量为 223 万吨。
4、上周电解铜价格维持高位震荡，连续几周反弹态势有所降温。再生铜持货商高位获利了结，部分高价库存得以释放，再生铜供应持续改善，但下游的再生铜制杆企业原料库存告急，急需采购生产交付，再生铜货源采购竞争仍较激烈。目前海外紫杂铜货商前期库存仍有亏损且海外率先自疫情中“走出”，对再生铜需求回升，7月再生铜进口实物量环比下滑 6%。短期内，再生铜供应弹性依然弱于需求弹性，但得益于供给端口环比改善。截至 8 月 19 日当周 SMM 再生铜制杆企业开工率为41.49%，环比上升3.68%。
5、国内限电持续扰动有色市场，部分铜冶炼厂受到限电影响减产，铜现货升水持续走高，上周上期所铜库存下降 1 万吨至 3.1 万吨，在目前国内铜低库存的背景下，供应扰动对铜价有一定支撑。
6、上海金属网 1#电解铜报价 63580-63850 元/吨，均价 63715 元/吨，较上交易日上涨145元/吨，对 2209 合约报升 470-升 560 元/吨。今早铜价继续高位运行，截止中午收盘沪铜主力合约上涨 390 元/吨，涨幅 0.62%。今日现货市场成交一般，升水较昨日下跌75 元/吨。本月长单渐尾，市场需求减少，铜价上涨下游消费较弱，盘中现货升水逐步下调。主流时段平水铜升480元左右，好铜升 500 元左右成交尚可，今日差铜报货增多，湿法铜稀少。截止收盘，本网升水铜报升500-升 560 元/吨，平水铜报升 470-升 520 元/吨，差铜报升 400-升450 元/吨。
后市展望
美国经济恶化显著，利空市场风险情绪。国内仓单库存持续减少，现货高升水，以及海出外库存持续减少，现货升水扩大，对铜价格短期有所支撑。但铜消费疲弱的压力下，铜价上行承压，预计短期铜价将呈高位震荡运行。后市关注本周五美联储释放强势加息信号。
