今日沪铜价格震荡走势，基本面方面，最近冶炼厂的干扰还是很多，一方面是限电的原因，另外一方面疫情影响了江西地区冶炼厂的开工，不过最近进口铜流入量增多，平水铜升贴水下调至 480 元/吨，最近 LME 注销仓单占比上升至 40%以上，LME0-3 升水上抬至 50.75 美元/吨，LME 铜及俄罗斯本土铜将送往中国，后期会补充部分国内铜供应。需求方面，最近需求也受到了影响，下游对高升水和铜价上涨的接受力度不强，另外四川等地区限电对下游消费也产生了影响。价格方面，最近宏微观出现背离，市场对需求较为悲观，但是供应端的干扰更大，铜目前还处在去库状态，随着 9 月消费旺季的即将来临，市场对于 09 合约挤仓的预期非常强，铜价难以出现趋势性下跌行情，处于易涨难跌的状态，关注 5 日均线的支撑。
