贵溪陆续解封，国内升水下滑。
【期货层面】
今日夜盘沪铜主力2210低开于62720元/吨，夜盘维持低位震荡，白盘微盘为微幅度上移，收盘价62780元/吨，较上一交易日下跌280元/吨。持仓量149094张，较上日增加12439张。
【现货层面】
今日上海电解铜现货对当月09合约报于升水400-460元/吨，均价430元/吨，较昨日进一步下滑90元/吨。SMM1#电解铜价格报于63270-63430元/吨，平水铜63270-63400元/吨，升水铜63290-63430元/吨。目前鹰潭市场电解铜供应偏紧局面仍存。据市场反馈，静态管理影响尚在，鹰潭中心城区封控，但从25日起将陆续解除封控；虽然目前贵溪能够出货，但也相对困难，且局势不明朗，后续还需关注当地防控措施。而有部分在鹰潭出货的炼企此前因能耗管控，产量受限，目前也接到通知放开限制。因此预计下周鹰潭市场供应紧张局势或将有所缓解。
【综合分析】
对于铜价目前的走势判断为：中期趋势方向向下，短期方向向上。短线价格料企稳区间（57000-65000），原因有两点：一，美联储货币紧缩的压力短期缓和—由于7月加息的落地以及美联储主席鲍威尔的偏鸽讲话。但是后续如果就业市场和通胀维持强势，紧缩压力料重回市场。所以要继续关注美国的经济数据。二，基本面供给压力短期出现缓和——1，根据大部分矿企的年中报告显示，上游矿山年中产量增长不及预期，因部分矿山上半年的产量扰动较为严重，供应瓶颈仍存。2，山东冶炼酸主流价回落至180元/吨，湖南、湖北、山东等地的冶炼酸价格均出现不同程度的下滑，冶炼利润回落导致冶炼产能释放预期出现缓和。3，限电导致湖北安徽江苏浙江等地冶炼厂减产，但影响时间料相对有限且限电对下游消费也带来一定冲击。4，近期的国储收铜消息的传出，让低库存背景下的铜供应更加雪上加霜。
【操作建议】
短期市场缺货，升水高企，但整体需求仍然较差。而且美联储货币政策逐步收紧的现实不会改变，全球经济下行的风险仍存。建议铜价反弹至63000-65000这个阻力区域后短期多单减仓持有并尝试逢高做空，短期内维持震荡操作思路。
【风险提示】
1，低库存；2，俄乌冲突超预期；3，国内疫情政策。
