宏观利多政策频出 铜价短期偏强
宏观面：宏观面来看，近日国内利好消息频发，如地方债额度提前下发以及发改委密集审批基建项目。财政部、国家税务总局正式发布《关于实施小微企业普惠性税收减免政策的通知》，这次小微企业的企业所得税减税，惠及1798万家企业，占全国纳税企业总数的95%以上，其中98%是民营企业，也就是说，我国绝大部分企业主体都能够从这个政策受惠。一系列利好政策带动市场对今年需求上升的预期，铜价短期偏强。不过这周一将发布社会消费品零售总额和工业增加值数据，如果数据不及预期，恐对铜价形成拖累。
产业基本面：产业基本面来看，上周铜精矿TC相比之前基本维持稳定的状态，截止上周五SMM干净矿现货TC报89-93美元/吨。目前成交价基本维持在90美元/吨附近，临近春节持货商并不急于出货，但春节过后现货TC还是具有一定的下行压力。下游消费不太乐观，订单多被顺延至春节后，春节前工厂陆续放假。特别是废铜拆解厂假放的比较早，导致废铜供给受到一定的压制。需求弱势下铜价难走出趋势性行情。截至上周五三大交易所库存为33.2万吨，库存持续减少。
策略：综合来看，国内一系列利好政策对铜价形成提振，并且新一轮贸易谈判即将进行，本周持续关注谈判结果。下游消费持续萎靡，铜价难走出大涨之势，预计本周铜价运行区间为47000元/吨-49000元/吨。
1月21日美尔雅期货铜周报
