宏观、基本面多空博弈，铜价宽幅震荡
1.核心逻辑：沪铜主力 2210 昨下午收于63190 元/吨，涨0.19%。宏观，美国 8 月未季调 CPI 同比增 8.3%，高于预期8.1%，前值8.5%；8 月季调后 CPI 环比增 0.1%，高于预期-0.1%，前值0%；剔除食品、能源后的核心 CPI 环比增 0.6%，同比增 6.3%，均高于预期。通胀超预期，美联储再度大幅加息的概率增大。基本面，供给，9 月限电和检修结束、新产能投放，精铜产量预计增长。需求，电力投资和新能源消费带动铜需求；9 月家电旺季，铜消费有望增加。库存仍紧张，LME 铜昨日库存 103650 吨，较前日减 1775 吨，继续去库；上期所铜期货库存3224吨，较前日减 224 吨，虚实盘比极高，有挤仓风险。综上，多空博弈，铜价宽幅震荡。
2.操作建议：观望
3.风险因素：美联储加息不及预期、复产不及预期、地缘政治风险
4.背景分析：
外盘市场
9 月 13 日 LME 铜开盘 8005.5 美元/吨，收盘7830 美元/吨，较前日收盘价 8004 美元/吨跌 2.17%。
现货市场
9 月 13 日上海电解铜均价 63840 元/吨，涨160 元/吨；升贴水均价 215 元/吨，减 195 元/吨。广东电解铜均价63935 元/吨，涨195元/吨；升贴水均价 325 元/吨，减 240 元/吨。
