铜：持空 镍：持空
锌：买平 铅：观望
铝：持空
铜：周二铜市继续回落。宏观面上，是重要的消息是中美关系上，加大消息称，美国要正式引渡华为财务CFO孟晚舟，中国官方正式严重反对，美国引渡的最后期限是1月30日，中国副总理访美时间是30-31日，中美关系仍是市场关注的最大的事情。另外，美国上市公司业绩不佳，成房销售更是创三年来的低点。再加上中国、德国经济的放缓，全球经济难以乐观，周一IMF下调全球经济增长预期至3.5%，达沃斯论坛因为美、法高层缺席也难出什么有效的政策，全球经济前景越来越不乐观。回到铜市上看，LME现货贴水扩大到30.75美元。国内现货全面贴水70-10元，供过于求明显。虽然周二有智利10万看过别人Gabriela Mistral铜矿可能罢工，但对市场影响不大。从技术上看，铜市处于回落之中，交易上空单持有。
镍：隔夜伦镍跌幅扩大，现货方面来看，LME镍库存昨日继续回升2202到202668吨，贴水扩大至贴68.5美元，LME镍库存回流速度加快给镍价一定压力。国内现货市场上面，昨日金川俄镍升贴水基本持稳运行，贸易商反映下游方面拿货情绪不佳，钢厂备库意愿不足，观望情绪较浓，需求整体一般。国内镍铁厂高镍铁主流报价目前在955-960元/镍附近，镍铁厂新产能正处于扩张当中，鑫海方面第二台48000KVA矿热炉已完成烘炉准备出铁，镍铁产量增加预期未变。再加上临近年末不锈钢终端库存累积，消费表现疲软。镍价短期或延续震荡偏弱走势，操作上建议逢高沽空操作，昨日入场空单暂持。
锌：伦锌昨晚尝试冲击2600美元整数关，但暂时冲高回落，LME三月期锌基本收平在2580美元；沪锌夜盘跳涨，盘中未守住最大涨势，1903主力报21380元/吨。LME伦锌库存流出1100吨至118825吨，外盘库存跌到1个月低位支持锌价。而同时，国内锌消费已经明显转淡，SMM0#锌昨日调降110元/吨在21840元/吨，对交割月合约的现货升水在335元。我们预计节前最后10个交易日，冶炼端可能有小幅度的补库。不过受制于物流，社会库存的变动不会太大。我们认为1903整体有回到21000上下震荡的可能。前期持有的空单，择机平仓。
铅：沪铅在技术形态上短线承压，节前现货市场基本持稳在17800元/吨。冶炼厂2月组织货源交割的倾向比较明显，因此春节前后价格整体稳定的概率大。操作上，观望，关注铅锭累库速度。
铝：周二夜盘铝价小幅震荡，近期低成本电解铝仍在投产，铝材出口恶化，在没有进一步减产的情况下预计后期将继续累库；氧化铝仍在下降通道，产业链利润还有继续挤压的空间，建议持空。
