盘面走势，上一交易日沪铜主力1903合约跌270元/吨至47530元/吨，跌幅0.56%。夜盘跌0.32%至47380元/吨。隔夜LME铜跌0.69%至5932.5美元/吨。
消息面，美国国会参议院计划1月24日就两份相互矛盾的议案进行投票，以便为特朗普的边境墙批准融资、并结束联邦政府停摆问题。美国国会参议院领导层达成一份跨党派协议，可能有助于特朗普联邦政府结束停摆状态，从而促成特朗普顺利发表国情咨文演讲。美国12月成屋销售总数年化 499万户，创2015年以来新低，预期 524万户，前值 532万户修正为 533万户。行业消息面，据外电1月22日消息，工会主席周二称，智利国家铜业公司（Codelco）旗下位于智利北部Gabriela Mistral铜矿的高管联盟拒绝了公司提出的最终版集体薪资协议，诱发未来数日爆发罢工的风险。工会主席Ana Catalan称：“我们拒绝了资方的提议，已经投票表决是否罢工。”对于投票表决罢工，智利国家铜业公司尚未立即置评。但在此之前，智利劳工法要求双方必须参加为期五日的政府调停会议。2017年Gabriela Mistral项目铜产量为12.27万吨，2018年1-11月铜产量为9.65万吨。
现货方面，1月22日上海电解铜现货对当月合约报贴水90元/吨~贴水10元/吨，平水铜成交价格47430元/吨~47550元/吨，升水铜成交价格47470元/吨~47600元/吨。沪期铜高位回落至47500元/吨一线，市场已转向全面贴水，盘面转涨为跌刺激持货商加速换现抛货力度，早间盘面还未下坠，报价贴水50~贴水10元/吨，市场接货意愿继续低迷，持货商无奈开始一轮接一轮调降报价，平水铜在贴水70元/吨成交有所集中，好铜贴水20元/吨表现僵持，湿法铜因货源充裕且下游买兴低迷，表现更弱，早市湿法铜持货商报价徘徊于贴水180元/吨左右，随着盘面的不断下滑，持货商进一步加速调降报价，平水铜普遍扩至贴水90~80元/吨，少数好铜持货商降价至贴水40~30元/吨，湿法铜扩至贴水200元/吨以上。市场抛货换现的情绪略显急迫，下游补货情况较前一日略有改善，但贸易投机氛围依然清淡，贴水下滑态势恐仍会延续。
行情研判，中国经济增速放缓，经济下行压力加大，同时，美国政府关门持续创记录，打压市场人气，铜价连续回落。临近春节，冶炼企业放缓生产节奏，下游需求不佳，叠加经济增速放缓导致需求扩张放缓担忧，预计铜价继续承压盘整。
研究员：李全冲；联系电话：010-51960356
