昨日伦铜下跌，宏观方面，美国8月cpi数据录得8.3%，比市场预期的高，市场开始预计美联储9月份加息100BP，年底加息到4以上。基本面方面，最近我们了解到下游的消费一般，涉及到国家投资的电网、光伏、新能源、政府项目等需求比较好，但是涉及到个人消费的房地产，家电等需求疲弱，板带行业消费下降了30%左右，从终端的角度来看，国内消费一般。不过由于现在废铜很难买，所以精铜消费比较好，尤其是精铜杆消费表现火热。但是65000左右的位置，废铜货源会释放出来，对精铜消费形成替代。供应端还是存在干扰，台风再次登陆江浙沪地区，精铜进口受到阻碍。另外冶炼厂因为疫情，粗铜紧张等问题生产不顺畅，湖北冶炼厂推迟投产，加重了市场对供应的担忧。价格方面，美国8月cpi高于市场预期，风险情绪回落，市场开始预期下周美联储会议加息100BP，加上目前价位上，铜拿货情绪一般，铜价还有回落的空间。不过由于供应端的各种问题，加上下游备库期的即将到来，市场对挤仓的预期很强，铜整体还在大的震荡区间内。
