短期走势展望：今日沪铜收盘价 47,380.00 元/吨，收盘价上涨 0.13%。宏观方面：1 月 20 日国家税务局出台了小微企业减税的细节，并于年初实施，市场预期基建投资力度也将加大，围绕“建设、改造”进一步加大投资力度，此外国内货币政策将强化逆周期调节，提振大宗商品的需求前景。基本面方面：春节前后是季节性需求淡季，2018 年 12 月国内电解铜产量 73.57%，同比下降 1.7%，环比增加 6.7%，新增产能不断释放，供应边际宽松，库存季节性累库。12 月电线电缆企业开工率为 83.01%，开工率环比上月降低 3.19%，同比降低 2.29%，预计 1 月将继续下滑。综上，虽然短期基本面较弱，但因为宏观利好不断出台刺激，支撑铜价，预计春节前铜价 47000-48000 元/吨窄幅震荡，关注 48000 元以下的做多机会，逢低布局买近抛远。
行业新闻
金属价格有望于 2 月中旬或 3 月触底反弹
1 月 25 日：投行花旗（Citi）发布报告称，中国经济增速放缓以及中美贸易争端，令美国投资者对金属行业保持警惕。 花旗分析师团队在周三发布的报告指出，本周公布的中国 12 月经济数据表现疲弱。预计中国刺激措施将需要一段时间来发挥作用，全球市场的偏空氛围也需要时间来扭转。金属价格将在 2 月中旬或3 月触底反弹，届时金属及钢铁行业可能也会开启复苏之旅。
商务部：有关美方取消中美副部级经贸磋商的报道不实1 月 24 日商务部于召开 1 月第 3 次例行新闻发布会，新闻发言人将对外发布近期商务领域重点工作情况。商务部新闻发言人表示，有关美方取消原定于本周举行的中美副部级经贸磋商报道不实，双方工作团队一直保持密切沟通和联系。
刘鹤副总理也将于 1 月 30 日-31 日访美，举行中美高级别经贸磋商，共同推动两国元首重要共识，双方将继续就彼此关切的各种经贸问题展开深入磋商。
Codelco 旗下冶炼厂重启延迟至 3 月 铜供应忧虑增加1 月 24 日：据彭博报道，指望 Codelco 的冶炼厂来缓解市场紧张局面的铜消费者将不得不再等一段时间。去年 11 月，Codelco 首席执行长 Nelson Pizarro表示，该公司 Chuquicamata 和 Salvador 矿山的冶炼厂将在 2 月前恢复运营。但近日，该公司表示，环保规定所需的工作要到 3 月才能完成。Codelco 周二称，推迟生产不会对中期产量产生影响，因为该公司正在销售更多铜精矿，以弥补精炼阴极铜产量的下降。不过，Codelco 本月早些时候对国会表示，停产将导致其Chuquicamata 冶炼厂减产约 21.8 万吨。
12 月 SMM 全国废铜实际消费量环比减少 3.76%1 月 23 日网讯：据 SMM 最新调研，12 月 SMM 全国废铜消费量为 20.10 万吨，环比减少 0.78 万吨，减少 3.76 个百分点。废铜流向加工端 9.84 万吨，占比约49%；流向冶炼端 10.26 万吨，占比约 51%。其中进口废铜消费量 10.58 万吨，占比约 52.6%；国产废铜消费量 9.52 万吨,占比约 47.4%。
