上周五伦铜宽幅震荡走势，宏观方面，美国8月资本财新订单增速超过预期，尽管利率上升，企业仍然热衷于投资设备。美国消费者信心指数从8月份的103.6上升到9月的108.0，超过了经济学家104.5的预期。美国经济数据表现不错，加上美联储官员继续鹰派观点，美元指数继续维持强势。基本面方面，最近LME出现连续交仓，海外贸易商集中交仓，昨日伦铜库存增加1850吨，海外贸易商在财年结束前集中交仓，另外前期中国保税区运过去的铜陆续到货，LME0-3升贴水下降至69美元/吨。国内供应端出现一些松动，江西地区冶炼厂采购到阳极板以后，产量基本上恢复正常，清远江铜也已经复产，不过下游拿货很积极，下游比较愿意接受这个价格，节前备库的意愿强烈，贸易商认为国庆期间即使垒库也不会很多，现货升水维持在500元/吨以上的高位，沪铜2210-2212合约价差拉大至1500元/吨，进口窗口打开。价格方面，目前最大的压力来自于美联储加息带来的衰退预期，海外现货出现走弱，9月底之前海外贸易商集中交仓，前期在路上和铜和境外的隐性库存开始显性化，国内相对来说较为强势，铜价最近呈现震荡走势，关注上方5日均线的压力。
