全球总库存近期回升,国内进口铜精矿加工费保持高位,精矿供应充足。铜价震荡反弹,下游现货供需平稳,消费淡季下游主动建立库存增多。从价格形态看,短期铜价触底反弹,美元高位回落。贸易谈判恢复外围环境好转。国内下调存准率增加基建投资对冲下滑预期,远期消费预期转好。建议金属短多交易为主,关注远期基本面利好政策的兑现。