月间价差较大,正套机会或依然存在沪铜主力期货合约在周三低开高走,最终报收在62720元每吨。值得注意的是,月间价差依然很大,2210合约和2211合约价差已经超过了1500元每吨,2211合约和2212合约的价差也超过千元每吨。若现货偏紧和对未来预期较弱的看空情绪不变,月间价差难以缩小。宏观方面继续保持稳定,中国社融数据高于预期,利好市场。基本面,进入四季度,2023年铜精矿长单谈判逐步启动,中国头部炼厂代表也将与海外矿山谈判敲定2023年的铜精矿长单TC的Benchmark。多家大型炼厂预计2023年铜精矿长单Benchmark将达到90美元/干吨以上,甚至90美元中位。冶炼厂认为,2023年铜精矿供应过剩的格局十分显著,并补充道,不久的将来,现货TC或将达到100美元/干吨。策略上,建议继续关注入场做空的机会,同时正套的机会依然存在,目标2211-2212合约价差扩大到1200元每吨。