消息面
1、中国公布经济数据，三季度 GDP 同比增3.9%，9月规模以上工业增加值同比增6.3%、快速回升，消费较二季度加快恢复，前三季度房地产开发投资降8%，就业形势有好转；美国10月制造业 PMI 两年来首破枯荣线，服务业第四个月萎缩；欧元区10月综合 PMI 连续四个月低于枯荣线，创23个月新低。
2、据 CME“美联储观察”：美联储 11 月加息 50 个基点至 3.50%-3.75%区间的概率为 4.5%，加息 75 个基点的概率为 95.5%；到 12 月累计加息 100 个基点的概率为 0%，累计加息 125 个基点的概率为 43.1%，累计加息 150 个基点的概率为 54.9%。
3、据 SMM 讯 ， 由 Freeport-McMoRan 公 司 和
Buenaventura 控制的主要铜矿 Cerro Verde 报告称，其 8月份产量下降了 11.5%，而墨西哥南方铜矿集团的铜产量则下降了 10.6%。海外矿端供应或继续呈现趋紧状态。但就国内矿端供应而言，由于铜精矿港口库存依然处于 90 万吨左左右高位。TC 价格继续走高 1.75 美元/吨至 86.38 美元/吨，显示出目前国内暂不至于出现铜精矿供应不足的情况。
4、智利最大的铜矿公司 Codelco 董事长 Maximo Pacheco 表示，尽管中国经济增长放缓，但该公司预计其主要消费国中国的铜需求将保持弹性。中国购买了 Codelco 约一半的铜产量，也占全球铜消费量的约一半，分析师估计今年的铜消费量约为 2500 万吨。他表示，他“对中国经济非常有信心”，并补充道，Codelco 的另一半产品销往其他亚洲国家、欧洲和南美。
5、需求端 4 季度实则并不悲观，并且近期电力以及汽车板块的数据表现也相对较为靓丽。铜杆开工率自疫情后基本处于稳步回升态势，9 月环比略有小幅下降，但仍达到73.84%。当前不确定性较大的板块仍来自于地产，需持续关注后续扶持政策的发力情况。不过就现货成交而言，周中由于月差处于异常的高位，故此下游采购观望情绪较重。
6、上海金属网 1#电解铜报价 64200-64400 元/吨，均价 64300 元/吨，较上交易日下跌230元/吨，对 2211 合约报升 380-升 460 元/吨。昨夜沪铜低开低走，今早盘窄幅震荡，截止中午收盘主力合约上涨 290 元/吨，涨幅 0.46%。今日现货市场成交一般，升水较昨日下跌170 元/吨。沪铜当月维持较大 back 结构，今日现货升水依旧下行为主，但市场整体货源有限，故升水以慢下调为主。一时段听闻均价-15 上下，少有实价成交；二时段平水铜升 390 元左右，好铜升420 元左右实价成交相对较多，今日湿法及差铜报货量少。截止收盘，本网升水铜报升420-升460 元/吨，平水铜报升 380-升 440 元/吨，差铜报升 240-升 320 元/吨。
美债收益率继续走高，不过由于铜品种目前的低库存，所以铜价走高相对明显。4 季度基本面存在环比向上的预期。对铜价或有提振作用。但中长期来看，紧缩压力在通胀明显回落之前难有变化，宏观压力依然持续不减。短期需要关注风险点在于LME 对于俄罗斯金属交割的限制。
