美元指数短线回调,铜价震荡偏强
【期货】
今日夜盘沪铜主力2212低开于62510元/吨,全天维持均价线震荡。收盘价62750元/吨,较上一交易日下跌310元/吨。
【现货】
今日1#电解铜现货对当月11合约报于升水150~230元/吨,均价升水190元/吨,较昨日下跌235元/吨。平水铜成交价格63380~64000元/吨,升水铜成交价格63900~64020元/吨。11与12合约月差虽有收敛之势,仍处于高BACK 800元/吨结构。
【宏观要闻】
美国二叠纪盆地天然气价格跌至负值,为最近两年首次。由于库存维持高位接受能力有限,欧洲部分地区液化天然气供过于求,现货天然气价格本周也一度跌至负值。
【综合分析】
宏观:随着美国利率和美元的回升,全球的整体需求受到了抑制。美欧的基本面差异让美元指数持续偏强。不过从近期美元指数与铜价的负相关性减弱来看,市场焦点或集中在供需矛盾,美联储后续加息期间对铜价的抑制作用预计会逐步减弱,后续如果美国进入衰退周期,美元指数的短暂回调,或给铜价带来支撑作用。
供应端:现货TC的价格已涨至87.7美元/吨。近期硫酸价格微幅上涨,带动冶炼利润回升。整体来看,国内整体精炼铜供应维持稳定。
需求端:最新的SMM调研数据显示国内铜杆开工率约为69.78%,较上周回升2.6个百分点。也反映出电力板块在下半年逐步发力。铜板带开工率71.96%,环比减1.7个百分点;铜管开工率66.51%,环比降4.73个百分点;说明房地产及其后周期家电消费仍呈现走弱态势。近期国内疫情频发,需求受到抑制,后期随着国家政策加码,房地产需求料有所回暖。
【操作建议】
目前多空交织,维持宽幅震荡操作思路,区间57000-67000.
【风险提示】
1,欧洲冬季能源危机;2,俄乌冲突超预期;3,国内疫情。