中国进出口数据公布,陷入负增长状态,一方面提示国内经济的压力,另一方面也在反映外需的走弱,总体而言是一个利空的指标。美国10月通胀即将出炉,市场预期会较9月份回落,IMF也预计全球通胀将见顶,这支持市场对美联储紧缩放缓的预期,有助于提升风险偏好。国内临近交割,上期所仓单增加,预计会持续上升,LME方面则继续去库。多个因素影响下,铜供应端受到限制,致使供需持续偏紧,对铜价形成有力支撑。综合来看,目前基本面依然具备支撑,且宏观情绪向好,铜价预计回调空间有限,但基于经济数据实际的下滑状态,继续上涨的可能性也不大,较大概率维持高位震荡。