宏观情绪转变和库存偏紧利多铜价，但需注意供需变化
1.核心逻辑：沪铜主力 2212 昨下午收于65730 元/吨，涨2.3%。宏观，美国 10 月非农就业超预期，但失业率提高，加息预期放缓，利多铜价，后续关注本周四美国 10 月 CPI 数据；中国10 月出口（以美元计）同比降 0.3%，前值 5.7%，预期 4.5%，出口增速超预期下滑。基本面，供给，铜精矿供应偏宽松，TC 续涨；SMM 数据国内10 月精铜产量 90.12 万吨，环比增 0.9%，同比增 14.2%；新产能投放，但检修、设备改造等扰动下，供应压力兑现速度不及预期。需求，终端反映订单较前期减少，铜价大幅上涨后又抑制采购，月差和现货升水已有走弱迹象。库存，昨日上期所铜仓单 19227 吨，较前一交易日增526吨；LME 铜库存 84550 吨，较前一交易日减 4050 吨，近期持续大幅去库；全球精铜显性库存偏紧。综上，宏观情绪转变和库存偏紧短期提振铜价，但供给改善、需求转弱，铜价上行空间有限。
2.操作建议：观望
3.风险因素：美联储政策超预期、地缘风险
4.背景分析：
外盘市场
11 月 7 日 LME 铜开盘 7997 美元/吨，收盘7949 美元/吨，较前一交易日收盘价 8133 美元/吨跌 2.26%。
现货市场
11 月 7 日上海电解铜均价 66410 元/吨，涨1770 元/吨；升贴水均价-25 元/吨，跌 145 元/吨。广东电解铜均价66485 元/吨，涨1850元/吨；升贴水均价 80 元/吨，跌 55 元/吨。
