昨日日内仍围绕67000一线震荡运行,夜盘价格重心下移,现货对12合约升水200-300,对11合约基本平水,成交情况一般,昨日全国社库累库1万多吨,下游消费抑制比较明显。宏观层面上加息幅度博弈或暂告一段落,更多关注实际通胀下行速度和海外需求表现情况,中美两国产成品库存都已处于高位,并出现主动去库拐点,预计难以形成有效的需求驱动。近期宏观利好冲击落地,预期兑现转向现实,挤仓预期缓和,LME对俄金属制裁取消,铜注册仓单大增,价格往上空间有限,不过短期风险偏好仍然较高向下动力或有不足,短期关注G20峰会影响,我们认为中长期来看宏观交易逻辑仍在加息与衰退阶段,价格上方阻力增大,仍关注67500-68000一线压力。