高价引起需求负反馈沪铜主力期货合约在上周下跌2.79%至65740元每吨,由于交易时间的不同,海外LME和COMEX的跌幅相对更大。因为期货价格的下跌,现货方面上海有色升水报在390元每吨,单周上涨近500元每吨。进阶数据方面,精废价差大幅缩窄,从千元每吨以上下滑至200元每吨附近;铜铝比进一步缩窄至3.5以下;TC/RC小幅回落;现货进口时隔近一个月后重现一定的利润空间。铜价在触及6.8万元每吨后向下回调,其最主要的是需求端的疲弱,而需求端的疲弱可以分为国内和国外两个部分。现货升贴水是最能够反映短期需求的数据。我们可以看到,海外LME现货在上周持续贴水,贴水在30美元每吨以上;无独有偶,我国在上上周也出现了一定的贴水,这对于铜来说是相对比较罕见的。同时,结合我们在现货端了解到的情况,现货成交也在高价时出现一定的负反馈。
综上所述,6.8万元每吨基本可以被认为是一个较强的阻力位,铜价也很可能会跌回此前的震荡区间,即6.4万元每吨以下。