铜:现货方面，升贴水保持稳中缓升状态，整个市场挺价气氛浓郁，贸易投机的热情仍在复苏回暖中。下午市场已难觅贴水货源，市场成交渐显僵持，贸易商试图压价平水铜货源，但持货商报价已无退让意愿。今年春节累库水平基本正常，属于历年平均水平，2 月因春节假期开工率普遍较低，冶炼厂节日期间维持开工，而其他产业大部分元宵节之后开工率才恢复正常，短期成交寥寥的局面恐维持。中美新一轮谈判开启，目前仍存在较大不确定性。 美联储持续释放鸽派言论降低市场加息预期，但美国经济数据整体表现仍然稳定，受能源价格拖累，美国 1 月名义 CPI 同比涨 1.6%，增速创 2017 年 6 月来新低；核心 CPI 连续第五个月环比增长 0.2%，连续第三个月同比增长 2.2%，路透社称，这是一年半最小的年度通胀涨幅，可能使美联储在一段时间内维持利率不变，美元依旧表现强势，短期铜价偏弱运行。
策略方面:沪铜 1903 合约暂时观望。
铝：现货方面，市场流通货源充足，某大户在华东大量采购近 9000 吨，持货商向其卖货积极，中间商及贸易商间交投活跃，下游有明显开工迹象，少量采购。受春节效应的影响，电解铝将进入累库阶段，春节期间铝厂继续生产，同时新疆等地运输将逐渐恢复，节后现货库存将增加 17 万吨，大幅超过市场预期，铝价受到压制。从成本端来看，氧化铝、预焙阳极等原材料成本均有不同程度的下滑，成本端坍塌对铝价的支撑减弱。节后，库存激增及成本下跌均对铝价形成较大的压力。不过从产能方面来看，中铝山西新材料有限公司减产 4 万吨左右，山东华宇铝电有限公司电解铝产能已全部关停，因亏损引发的市场性减产开启，这表明短期电解铝逐渐逼近底部区间。预计电解铝继续偏弱运行。
策略方面：沪铝 1903 合约暂时观望。
镍：现货方面，少量下游进场采购金川镍板，整体交易仍清淡，金川镍成交活跃度略高于俄镍。因金川镍和俄镍价差收窄至约 500 元/吨，已回归至两者价差的下限，看好两者升水有望扩大至少达 1000 元/吨的贸易商采购金川 1#电解镍积极。镍生铁利润得到修复，一方面因市场预期的新增产能投放进度不及预期，一月起镍价触底后上行，价格得到修复。春节过后，部分钢厂的 300 系不锈钢产量有计划增量，但最终生产情况还要看下游不锈钢厂家订单情况，市场对明年不锈钢市场并不看好，短期经过前期大幅上涨行情后，随着淡水河谷事件影响消退，电解镍存在回调需求。
策略方面：沪镍 1905 合约 99000-100000 元/吨轻仓试空，目标价位 90000 元/吨附近，止损前高附近。
